羊驼杠杆挖矿是亏损的？说说杠杆流动性挖矿的这些坑_跨链

羊驼杠杆挖矿是亏损的？说说杠杆流动性挖矿的这些坑

如果要问前不久BSC上哪些新项目最IN，那Alpaca不会。

Alpaca全称Alpaca Finance，是一个基于火币链的杠杆挖矿项目。

都说DeFi带来了“收钱期”，但对于资金量不大的用户来说，挖矿收益低一直是个问题。

为了更好的解决这个问题，杠杆挖矿应运而生。

杠杆挖矿，说白了就是给流动性挖矿加杠杆。 杠杆挖矿最早由阿尔法金融提出。 如果没有错，你不知道。 Alphaca可以说是ETH生态Alpha的仿制品。

在Alphaca杠杆挖矿发布前，BNB和BUSD单币质押贷款矿池（借贷池）率先开通。 虽然有锁单（收益的30%会立即开启，70%要等一个月才能开启），但是风险低，收益高，效果非常可观。 这在Alpaca的杠杆挖矿正式发布之前就已经引起了很多人的关注。

在没有进行财务审计的情况下，Alpaca 的初始 TVL 超过了 15 亿刀（非常高）。

第二阶段是这个新项目的重点，杠杆挖矿（矿池）。

Alpaca杠杆挖矿发布时，有5个LP池CAKE/BNB、ETH/BNB、USDT/BUSD、BNB/BUSD、BTC/BNB（现阶段已经有10个池），以及每个池可以开启的杠杆放大倍数不同。 最大的是稳定币池USDT/BUSD，最大可以调整到6倍。

杠杆挖矿发布后，由于收益巨大（年化收益率从几百到上千不等），很多用户纷纷涌上前去，才发现不仅赚钱难，而且还失去了很多。

就连沉鱼也在新浪微博上宣布停止。

下面我就用羊驼跟大家聊一聊，杠杆挖矿的基本原理，说说杠杆挖矿必须要注意的陷阱。

杠杆挖矿实际上是借用杠杆流动性挖矿的集合。

你是什​​么意思？

简单来说，就是以本金为抵押，借币增加本金，然后去流动性挖矿，让小资产也能获得理想的挖矿收益。

想一想，把挖矿收益打上杠杆，岂不是顺风顺水、美味可口？ 但这是客观事实吗？

让我们来看看 Alpaca 是如何实际增加杠杆来挖矿的：

Alpaca有两个养金鱼的鱼缸，一个是单币挖矿的养金鱼鱼缸。 抵押用户可以在养金鱼的鱼缸中抵押BNB和BUSD获得收益。 注意，羊驼养金鱼的鱼缸是抵押的，里面只有BNB和BUSD。 这个养金鱼的鱼缸是用来杠杆挖矿用户借币放杠杆的。

另一个养金鱼的鱼缸就是杠杆流动性矿池。 这是关键。 我们将以 CAKE/BNB 池为例进行说明。

假设BNB当前市场价格为300刀/个，CAKE为15刀/个

用户A想以2.5倍杠杆挖CAKE/BNB，抵押10BNB（3000美金）。

staking 之后，Alpaca 从抵押池中借了一些 BNB 补足了 25BNB（成本的 2.5 倍），然后用一半的 BNB 兑换了 CAKE。

用户抵押10BNB（3000美元），杠杆2.5倍。 当前交易头寸约为25BNB（$7500），其中12.5 BNB（$3750）和250 CAKE（$3750）。 用户贷款 15BNB

然后用Pancake抵押LP开始挖矿。 此外，在抵押过程中转换的CAKE，会立即被Alpaca卖掉变成BNB，再次进行再投资。

我没发现问题。 Alpaca 的抵押贷款池只有 BNB 和 BUSD。 所有的金鱼鱼缸都与这两枚钱币息息相关。 如果用户想要组建LP，Alpaca会自动将BNB或BUSD借给用户。 增加资金的效果，然后卖掉一半的币，形成LP。

整个过程涉及货币交易。 当用户加杠杆挖CAKE/BNB流动性挖矿时，Alpaca没有CAKE的抵押池，因此只能借入BNB，然后将带入CAKE的BNB卖出，形成LP。

强平时，Alpaca将CAKE换成BNB抵销账户； 同样，Alpaca在挖BTCB/BNB时，会将BNB借给用户，然后卖给BTCB……我们都看到了。

在前面挖CAKE/BNB的例子中，当BNB价格上涨时，用户A在BNB上会有一部分损失。

假设 BNB 从 300 美元涨到 350 美元。 用户借贷15BNB（使用价值5250U）。 由于羊驼是兑换CAKE的，所以贷款当前使用价值为2.5 BNB和250 CAKE（4625U）。 自然，这个数据在失去无常之后会更低。

但是，当BNB价格下降时，情况恰恰相反，用户可以因为“做空”而获得一部分收益。

可能有人会问，挖稳定币还不够吗？

事实上，羊驼的杠杆稳定币池也存在比较大的风险，主要有两个原因。

1、按照标准，一旦抵押池的资产利用率超过90%，为了更好的刺激用户还贷，将大幅提高贷款利息（贷款利息从最高10 % 至最大 150%)。 收益会直线下降。

当前利用率长期稳定在90%左右。

2.最重要的一点就是滑点太高了。 不仅仅是稳定币池，所有养金鱼的鱼缸都有这个问题。

由于Pancake矿池的流动性有限，如果挖出大资产，加杠杆，资金量会更加吓人。 在区块链交易中心，大额交易量会对价格产生一定的影响。

以下是官网给出的数据。 成本66.67W，杠杆6倍，强平亏损2.7W左右。

按照这个数据，加上进入时的损耗，总能量约为6.7W。

也就是说，当资产足够大，流动性差的时候，6倍杠杆的纯交易损失可以达到10%。

头一进一出，挖矿收益还没有弥补滑点，很容易出现比较大的资金损失。

但不可忽视的是，羊驼官网目前正在努力在玩法系统内帮助用户尽可能减少这部分交易损失。

除了以上，还有没有其他的风险？ 有。

既然是贷款产品，自然有结算风险。

Alpaca的结算标准是当负债率，即负债/交易头寸的价值达到一定值时，将发起结算。

债务比率 = 债务 / 交易头寸价值 * 100%

还是以上面的例子为例，当BNB增加时比特币坑死人，由于各种交易的无常性，可从流动性矿池中提取的BNB减少，CAKE增加，持仓价值减少，债务增加，房贷利率会上升。

根据Alpaca获得的数据信息，如果启用结算，将返还给用户的BNB约为债务的19%。 ，可收回的BNB约为4.75BNB。

但是，当价格出现波动时，LP的价值也会有一定的波动比特币坑死人，爆仓的几率并不高。

由于杠杆挖矿是借用杠杆流动性挖矿，无常的伤害是不可忽视的伤害之一。

在震荡行情中，无论比特币汇率上涨还是下跌，由于全程加了杠杆，收益会增加，无常的损失也会增加。

因此，虽然羊驼杠杆挖矿收益高，但总的来说坑还是比较多的，而且因为它包括多头和空头，所以你在进入挖矿市场时一定要弄清楚以下哪种市场情况才能理想的获得最大收益，在哪些市场条件下杠杆挖矿会造成更大的损失。

杠杆挖矿实际上是杠杆借贷流动性挖矿的融合。

由于系统问题，大量资产入场，交易滑点高。 就看杠杆挖矿的收益能否支撑这么高的滑点，需要多长时间才能盈利。

另外需要注意的是，Alpaca的杠杆挖矿收益不像单一币种挖矿。 杠杆挖矿会受到市场走向的影响，包括空头和多头头寸。

最后再次提醒大家，杠杆挖矿在增加收益的同时，也增加了损失。 玩之前，大家一定要了解得失。

还有，在挖新矿的时候，如果不了解基本原理的逻辑，最好先找攻略或者小资产测试一下再冲。

风险：本文内容仅为作者个人观点，不代表智旷大学的观点或意见，也不构成任何项目投资建议或建议。

用户抵押10BNB（3000美元），杠杆2.5倍。 当前交易头寸约为25BNB（$7500），其中12.5 BNB（$3750）和250 CAKE（$3750）。 用户贷款 15BNB

ALPT于7月15日16:00发布ZBG子服务平台ZBG： 根据ZBG官方公告，ALPT将于7月14日16:00对外开放充值业务流程，16时开放： 2020年7月15日00.00开通ALPT/USDT交易对。

ALPT是GenFi基于GenFi生态发行的区块链数字货币。 它将通过服务终端为所有参与项目生态的用户提供更多的投资解决方案和价值流转的渠道，并借助GenFi绿色生态的全产业链完成自身使用价值的token的商品流通。 它安装了GenFi的绿色生态效益、商品流通特性和使用价值的共识。 GenFi已从ToDo Block、必胜资产、创世资产、科银资产、Block生态基金、数据加密资产、共识实验室、阿尔法资本亚洲、天联资产、奔瑞资产等10家资产中获得近千万资产。 更多详情请查看ZBG官网。 [2020/7/10]

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